深证成指表现依然强于沪指，收盘报18098．27点，涨208．59点，涨幅达到1．17％。沪深两市超过1600只交易品种上涨，明显多于下跌数量。不计算ST个股和未股改股，两市220多只个股涨停。两市6只新股上市，首日涨幅均为约44％。
行业板块方面，电力板块表现抢眼，整体涨幅超过3％。贸易服务、煤炭、造纸印刷涨幅也在2％以上。建筑工程、券商保险、有色金属、机械制造、旅游餐饮板块逆势收跌，不过跌幅都非常有限。
沪深两市暂别缩量态势，分别成交10018亿元和9048亿元，成交重回1．9万亿元以上。
A股市场一片欢腾。上证指数距离历史大顶仅900多点，突破6000点指日可待，7000点，8000点……或许都不是梦！此刻，在满心欢喜的万千股民眼中，上一轮牛市在2007年10月创下的6124点仿佛已经触手可及，账户资金不断疯涨的美梦也正在逐步成真。
毫无疑问，这是一次气势磅礴的伟大牛市。然而，历史告诉我们，在人贪婪本性的驱使下，牛市就是泡沫化的过程。
荷兰郁金香泡沫：郁金香球茎价格在2年内上涨59倍，又在6周内下跌90％。
法国密西西比泡沫：股价13个月上涨35倍，在随后的13个月内下跌95％。
英国南海泡沫：股价6个月上涨8倍，随后3个月下跌80％。
美国科技网络泡沫：纳斯达克指数在20世纪90年代上涨14．9倍，接下来2年下跌80％。
且让我们冷静一下，看看疯牛背景下个股的市盈率情况，或许能够从中窥见泡沫的影子。
市盈率指在一个考察期(通常为12个月的时间)内，股票的价格和每股收益的比率。投资者通常利用该比率估量某股票的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。业内普遍认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估，而市盈率越低，其股票越具有投资价值。
众所周知，上海证券交易所A股平均市盈率主要受银行股打压，16家A股上市银行，有14家在上海证券交易所挂牌。由于银行股不仅市值权重大，而且个股市盈率极低，在14只银行股中，最低市盈率只有4．98倍，最高市盈率也只有8．78倍，因此，银行股极大地压低了沪市A股平均市盈率水平。
相反，深圳证券交易所只有规模相对较小的两只银行股，对整个深市A股平均市盈率水平影响不大，因此，深圳证券交易所A股(包括深市、中小板、创业板)平均市盈率更能说明真相，就让我们来看看深圳证券交易所相关股票的市盈率情况。
截至2015年6月12日，深圳证券交易所A股平均市盈率高达70倍，中小板平均市盈率超过85倍，创业板平均市盈率高达143倍。 乐视网从2014年12月底的28元，一路上行至2015年5月12日的179元，动态市盈率400多倍，4个多月涨幅超过500％。除权后乐视网掌门人减持套现100多亿元，并招致媒体非议。
安硕信息更是从2014年8月底的44元，猛攻至2015年5月13日的474元，8个月涨幅接近10倍，动态市盈率超过1000倍。
P10-11
2015年夏天，中国股市如同搭乘过山车一般，攀上鲜红的暴涨，又冲向暗绿的暴跌，疯狂无比。
8月下旬，大盘硬生生从绿色的深渊中拉起，一场不见硝烟的金融战暂告停歇。当绿色退去，红色的曙光初露时，无数渴望更多财富的人已倒在黎明前。
且让我们回首往事，细索前尘。
A股市场从2014年7月开始，进入了新一轮的超级牛市行情，在政策和杠杆的支持下，本应进入实体经济的天量资金蜂拥涌入资本市场，使“人造牛市”在中国市场再度上演，个股市盈率高企，“有毒资产”和“程序化交易”充斥股市。
所谓牛市，本质而言是流动性泛滥的市场对未来预期的提前兑现。在相关监管配套措施与高水准监管队伍真正到位之前，任何风险极大的金融创新都需审慎推出。对杠杆工具的滥用会带来极大的金融风险，无异于集体赌博，一旦风险爆发，后果难以预料。而2015年4、5月的市场极度亢奋阶段，各种场内杠杆和场外杠杆泛滥，部分场外配资杠杆倍数高得离谱，这无异于敞开了做空市场的大门。
2015年夏天发生的巨幅震荡，既是对前期牛市非理性繁荣的还债，也是相关监管缺位付出的代价，更为中国资本市场日后的稳健发展提供了一份应该永远铭记在心的反思录。建设强大的资本市场，是中国由制造业和贸易大国向金融与资本强国迈进的必经之路，但中国若要成为比肩美国的金融强国，永远离不开超强实体经济的支撑、健康市场体系的滋养以及顶尖金融人才的储备。
一场股灾，简直就是一场大戏，或者说一场战争，折射出当今中国经济诸多方面的问题。
数度千股跌停、千股涨停，群体性停牌避空，杠杆客大批清盘……各色人物在笔者微信的朋友圈里刷屏讨论这次股灾的前因后果。不过如果仔细探寻历次股灾，例如1929年和1987年美国股灾，1990年日本和中国台湾股灾，1997年中国香港股灾，2008年世界金融风暴，次次惊心动魄，这次也不例外。但值得重视的是，这是中国股市第一次在杠杆下运作，同时又有一个强有力的政府对它实施影响和干预。在这两个背景下，如果拉到一个更长的时间跨度来看，这样的震荡不算太意外。既然我们改变不了所处的历史阶段，不如想想怎么改变我们自己的行为模式。
笔者创作本书的意图，便是还原这场战争，给后人留下可资参考的史料。
另外，写文字的人都知道，文字的表达总是显得那么无力。笔者也难以将这次股灾的方方面面全都展现出来，很多深层次的东西只可意会不可深究，需要读者朋友自己去体会。文字只是一个很小的载体，但必然有人能够从书中接收到文字以外的更多东西。佛陀拈花，迦叶微笑，不外如是。
武帅
2016年1月于通州家中
武帅著的《空战2015(中国股市保卫战风云录)》还原了2015年夏季发生在中国A股市场的一场股市大动荡，探究了这一场股市风暴发生的前因及后果，如非理性的全民杠杆配资狂潮、外资搅局、制度监管缺位等；同时也通过期间由国家层面发动的“股市保卫战”，展示了中国政府坚决捍卫金融市场稳定、建立金融与资本强国的决心。本书通过对这一场股市战争的呈现，向大众投资者普及了金融投资市场的风险知识，教育投资者理性投资，并为相关行业的经营管理者制定科学合理的制度及策略提供了一份可资参考的史料。
30多年前，中国A股市场的创立，引发了一次席卷神州大地的炒股狂潮，一夜暴富的传说和身死梦灭的故事流传至今。30多年后，相似的剧情再度上演，而这一次，演绎成了一场刀光剑影、残酷无比却又看不见硝烟的战争。贪婪与恐惧，梦想与绝望，崩溃与重塑，资本市场的残酷赤裸裸地呈现在所有这场战役的参与者眼前。
武帅著的《空战2015(中国股市保卫战风云录)》的意图，便是还原这场战争，给后人留下可资参考的史料。记住这段历史并反思，对所有资本市场的参与者来说，都是必要的——个人财富和市场繁荣的梦想，应该建立在投资理性和制度健康的基石之上。又或许，我们洽谈室要经历这场战争，因为只有经过战争洗礼之后，我们才能更清晰的看到未来之路。
