本书作者通过艰难深入的了解，用完全真实的、不加修饰的语言，再现了这段速度和数字惊人的商战传奇背后不为人知的每一个细节。如果仅从一本商业读物的角度看待《智弈》，那么，就远远低估了这本书的意义。本书最大的价值在于它详细描述了框架所开创的国内企业并购行为的新模式，是类似行为在国内市场的启蒙者。

本书作者通过艰难深入的了解，用完全真实的、不加修饰的语言，再现了这段速度和数字惊人的商战传奇背后不为人知的每一个细节。

一个竞争异常惨烈的红海行业，众多创业企业在其中拼抢厮杀。短短8个月内通过对11家竞争对手的并购整合，一个行业黑马横空出世，得以与顶尖企业比肩而立并形成鼎足之势。最终，以行业的大整合圆满结局。叙述了一场没有硝烟却也迭宕起伏的由行业、资本、股东、经理人多方参与的商界传奇。在这场多方博弈的游戏中，所有的参与者都成了最后的嬴家，无一输者。

众多学者、专家、资深媒体人与高级专业人士及经理人的深度点评，更使读者掩卷之余，能获得专业性的启发。

第一章 一起并购案，改变行业格局

　越洋电话，触发一段资本传奇

　分众上市后的首起并购案

　江南春第一次出手，引发业内外的震惊与思考

　分众的崛起与江南春的隐忧

　框架并购带来的“雪球效应”

第二章 框架前传

　“朝天椒”小饭馆里的突发奇想

　19万元艰难起步

　半年后的第一笔生意和一万元

　第一个吃螃蟹者开创行业标准

?跟风者风起云涌

　错误投资决策的困局

　框架陷于内忧外患

第三章 谭智入主

　“非典”期间的意外收获

　谭智与刘磊的第一次握手

　融资“处处碰壁”

　当顾问当成了股东

　框架的新任董事长、CEO谭智

　无米成炊，起意并购

　力排众议的并购方案

　大戏即将上演

第四章 神速整合

　首战必速胜，先拿下第一家

　是“整合”，不是“收购”

　细节的力量

　5个月拿下6家

　整合“风暴”

　里程碑之雾灵山会议

　资金短缺，新框架命悬一线

第五章 分众与框架的历史性握手

　50岁生日时的梦想

　美林向框架抛出上市“绣球”

　分众的“框架情结”

　摸底：第一次谈判

　交换思路：第二次谈判

　定价原则：第三次谈判

　谭智的泪水　

　来自双方股东的压力　

　签约前夜：今夜无人入睡

第六章 亲历者口述往事

　一年之内翻天覆地的奇迹

　江南春感叹：“老谭有很多我不具备的能力。”　

　陈宏：“成功还是失败，操作人的经验非常重要。”　

　王功权：“我很激动，不是因为经济上的回报。”　

　框架成功集“天时，地利，人和”之大成

第七章 框架灵魂——谭智的风雨人生

　跪着读《三国演义》的孩子

　上山下乡的艰苦岁月

　最后一届的“工农兵学员”

　留学美国

　校史上的第一位计算机博士

第八章 框架灵魂—— 谭智的职业生涯

　永远割不断的“中国情结”

　“中国的门都打开了，你还走窗户干什么？”

　“我要给你做一顶中国式的大花轿，你是我们真正的英雄。”

　“中国最大”的Chipcom被收购了

　一个把所有管理手段发挥到极致的领导者

　“十大出局人物”之—— 谭智

第九章 整合的价值

　化“红海”为“蓝海”的神奇

　智弈—— 一场没有输家的博弈

　收购后的框架

　整合奇迹继续延伸

　从品牌到客户价值的飞跃

　“框架的明天会更好”

　连续年业绩翻番的秘密

第十章 框架“铁三角”

　框架的核心竞争力：“团队、文化、系统”铸成“铁三角”

　从“农民”到“铁军”

　“面朝前倒下”

　团队赢才是每个人赢

　比“专业”更“江湖”，比“江湖”更“专业”

　要为完成任务而努力，而不是为完不成任务找借口

　“提成给你，业绩给我”，为荣誉而战的文化

　用IT企业的理念管理媒体

第十一章 永不停息的创新之路

　创新催生的产业

　无论你是喜爱还是厌恶，广告已成为与现代人生活密不可分的一部分

　今天的框架如同一辆配备精良、动力充足的火车，正飞驰在前进的轨道上

第十二章 名家论智

　熊晓鸽

　　IDG全球高级副总裁兼亚洲区总裁

　齐大庆

　　长江商学院副院长、教授

　廖 理

　　清华大学经济管理学院副院长、金融学教授

　吴士宏

　　TCL集团董事，原微软（中国）有限公司总经理

　刘二飞

　　美林（亚太）有限公司董事总经理兼中国区主席

　李汉生

　　和勤软件技术有限公司董事长兼总裁

　颜漏有

　　德勤全国行业主管合伙人及北方区主管合伙人

　熊 焰

　　北京产权交易所总裁

　杨 镭

　　北极光风险投资基金合伙人，掌上灵通公司前CEO

　陈晓萍

　　华盛顿大学福斯特商学院终身教授

　郭晋华

　　AAMA亚杰商会执委会成员，《IT经理世界》前总编

　彭志强

　　盛景网联培训集团董事长兼首席执行官

后记

2005年7月13日，美国东部时间8点30分，北京时间7月13日20点30分。分众传媒创始人、32岁的财富新贵江南春，站在纽约纳斯达克证券交易所门前，仰望着那个早已为国人熟识的巨大的电子屏。再过一个小时，这位来自中国上海的年轻人即将受邀敲响纳斯达克的开市钟声。这是纳斯达克送给那些“最尊贵的”、“新上市企业领导人”的另一份厚礼。

也就在这一天，分众传媒股票(Nasdaq：FMCN)在纳斯达克正式挂牌交易，开盘价为18.75美元，较发行价17美元高出了1.75美元。收盘价为20.20美元，当日涨幅接近19%。分众传媒此次IPO共发售1010万股美国存托凭证(ADS)，融资总额达1.717亿美元。

“分众上市之后，大把的银子怎么花？”当国内媒体以此为题纷纷进行揣摩探究时，却不知江南春早已有了更长远的战略谋划，正是这个大胆的战略谋划开启了分众传媒的新篇章。分众传媒的股价也一路飚升，成为了中国仅次于中央电视台的第二大传媒集团。

8点30分，他拨响了一个打往中国北京的国际长途电话：  

“是老谭吗？我是江南春。”  

“你好！祝贺你啊，上市成功啦！”

“谢谢，还不错。老谭，你那边的事情进行得怎样了？”  

“已经搞完了。”电话那边传来“老谭”沉静而稳重的回答。

“真的？那我们看看能不能深度合作？”江南春的声音里透着兴奋，似乎和那个“老谭”约定的合作比即将到来的敲钟仪式更令他期待。  

老谭，何许人？

这个被江南春称为“老谭”的人就是原微软中国副总裁、原8848(即珠穆朗玛电子商务有限公司)CEO、现框架媒介董事长谭智。早在2000年，江南春还只是“永怡传播”的老板时，江南春就代理过谭智所领导的8848公司的广告业务。当时双方虽未谋面，但是牵手的缘分似乎已经注定。

从1999年到2005年6年间，围绕着谭智和江南春都发生了许多故事：1999年谭智离开微软，“空降”至当时如日中天的中国电子商务龙头8848.net任CEO。然而，很快到了2000年，全球互联网催生的市场泡沫迅速破裂，在互联网的瑟瑟寒冬中，8848上市成了泡影；2002年2月谭智担任TOM集团高级顾问；2004年11月谭智加入当时还名不见经传的框架媒介，就任董事长……2003年5月江南春则放下了小有成绩的“永怡传播”，在风险投资的强力支撑下创办分众传媒，并迅速崛起，2005年7月分众传媒在纳斯达克上市……

现在，中国商业楼宇视频媒体的首创者分众传媒董事长江南春和中国公寓电梯平面媒体市场上的领导者框架媒介公司董事长谭智，两个年龄相差十几岁，却同为新媒体行业的领军人物，在这样一个特殊时刻的电话交谈，预示着一个什么样的商业故事的发生呢？它将为中国的户外广告市场带来一场怎样的变局？

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初识老谭，是在2005年3月的上海，一个阳光明媚的中午，迎来了老谭的到访。其实很早就听说过老谭，从UT斯达康、微软曾经叱咤风云的高管到8848的CEO，在我的印象中，老谭是属于带着闪亮光环的“海归”，明显有别于我们这些“草根”出身的创业者。

当老谭出现在我办公室里时，与想像中相去甚远，既无国际化的时尚外观也无互联网化的前卫气息，质朴的穿着和务实的谈话，使我们迅速接近。当十二点半我们俩在一个极为普通的餐厅里共进午餐时，老谭说“我计划将北京、上海、广州、深圳四地的十多家电梯海报公司整合成一家，并将这家公司整合上市。”作为业内资深人士，我听后一笑置之，这几乎是一个不可能完成的任务。谁都知道，这十几家公司各自为阵，每个公司创业者的出身都不尽相同，平时残酷的竞争也使彼此之间被明显妖魔化，要把不同产权关系、不同文化背景、不同地域、不同实力价值的公司整合为一家公司，谈何容易。我当时盘算：这是即使当时手中有着数千万美元、上市在即的分众也不敢想像的事情，怎么可能被老谭这样一个人做到？在一笑之间，我依旧不想扫了老谭的兴致，待到结束时，我说：“这似乎是一件很困难的事，如果你做得成，分众十分愿意和你展开合作。”

这句话其实是一句客套话，几个月之后我就去了美国路演，并于2007年7月13日带领分众登陆纳斯达克。回来还不到一个月，老谭就来上海和我见面，这次他带给我一个意外的消息，他说他用了几个月时间已如愿以偿地把市场上原来都只赚几百万人民币的电梯海报公司收购并整合成一家了，由于市场占有率超过90%，所以场地租金的上升态势被抑制了，而价格战也已熄火了，把握着定价权的新框架公司，明年将有千万级美元的利润。

在我惊讶之余，老谭又迅速地将三个选择放在我的面前：

(1)独立上市；  

(2)卖给分众；  

(3)与当时分众的最大竞争对手聚众整合。

在那一瞬间，我知道我别无选择，老谭超速度的整合已牢牢地把握了主动权。接下来就是一连串的谈判，最终刚刚上市3个月的分众，在十月份宣布出价1.83亿美元收购框架，而老谭选择了80%的换股而非现金，换股价24美元。当老谭及其股东最后一次出售手中持有的股权时，价格已比当初的24美元足足高了五倍，也就是说老谭用5000万人民币发起的整合最终在资本市场兑现了5亿美元。

这就是老谭的传奇之处。

IDG的董事长麦戈文说：“媒体的利润来自于想像力。”而老谭的框架一役恰好是想像力的最佳体现。论当时在传媒界的实力、资源和影响，分众明显高于老谭个人，但为何框架这件神奇的事，最终不是分众而是由老谭个人来完成呢？这是我2005年末问自己最多的一个问题。

历史就是历史，历史不能重来。没有想像力就没有超额的利润率，这就是老谭的智慧，用整合重构竞争格局，在一个细分市场里创造了一个资本神话。当然，时至今日老谭又以超强的执行力带领新框架创下年赢利3亿多人民币的辉煌战绩，成为分众板块上第二大的利润贡献源，而老谭入主分众集团担任总裁以后，更以超强的管理能力带领分众创下了年收入40亿元的骄人战绩，市值超过70亿美元，从纳斯达克的5500支股票中脱颖而出，成功入选纳斯达克100强成份股指数。

我常说：“分众的智慧一半来自我，另一半则来自老谭。”正是由于老谭在细分领域的新框架整合，对我的思维构成了强烈冲击，随后才有了分众对聚众、分众对玺诚、分众对好耶为代表的互联网广告板块，以及以分众对点告为代表的手机广告板块的收购，每一块整合就像是对老谭框架模式的一次翻版，于是才有了今天分众作为中国最大的数字化媒体，横跨数字户外、互联网广告、手机广告三大版图，并在每个领域都保持着遥遥领先的格局。在每一次重大收购之际，老谭的支持与肯定往往是我下定决心的重要动力。

老谭不是广告人出身，却是我在广告界最尊重、最推崇的人。一个人的名字往往预示了这个人的特征与命运，老谭的名字天生与智慧相连，所以他不仅用智慧改变了自己的命运，也改变了许多人的命运，这其中包括我、包括今天的分众……

当我们完成了初稿，在清华东门的星巴克小小庆祝的时候，我们都有一种经过了一次洗礼的感觉。如同框架在“碎片化”的市场格局下成功实现产业整合的故事一样，我们的写作也从初期简单凌乱的初步构想开始，一步一步最终实现了对于这段资本传奇故事全面客观的呈现。

框架的故事看似非常简单。即使加上公司的成立初期，也不过5年的时间。而5年间，从不到20万元资本的起步，到15亿整体出售给分众传媒。这期间的每一重要的步骤都似乎一切顺理成章，没有任何悬念。因此，当我们开始采访和组织材料时，我们发现，这是一个很难写出“彩”的故事。因为它几乎没有什么可以称的上是“跌宕起伏”或“惊心动魄”的情节和噱头。

不过，只有你慢慢体会故事中框架内外的每一次决策的开始、过程以及结果，了解故事背后大量的或者平平淡淡或者令人称奇的背景，品味书中主要人物的品性、风格以及经历之后，你才会从几乎没有悬念的故事中，发现很多可称之为奇迹的东西。我们就是在对于奇迹的不断发现和探索中一步步为这个故事所深深吸引和折服，并进而找到更好的呈现角度。

本书的立意在于要为读者提供一个全景式的关于创业、企业整合、战略创新、领导力、以及资本运作的成功而真实生动的“案例”。我们希望读者在掩卷之后，会有不同角度的思考，并回到本书中，再次研读一些可能忽略的细节，从而获得新的发现和感受。我们没有也不试图为框架过去的成功作出什么结论，事实上，在我们完成本书后，到正式出版与您见面前，框架以及分众的传奇还在继续着。未来，他们也许还会遇到更强大更严峻的挑战，他们可能享受更大的成功，也可能承受失败的煎熬。但无论如何，它的故事都在不停地延续，如同生命本身，今天的一切都源于昨天的孕育和积淀。所以，我们想要呈现的框架这一段传奇经历，只可以为您提供一个线索，而结论和领悟只能来自于每一个读者现实的思考。

在我们的采访中，我们常常不自禁地为被采访者的情绪所感染。但本书的宗旨在于忠实地“呈现”，尽量不要掺杂我们自己的感情色彩。整个创作团队坚持一个原则，就是作者不做主观评判和对故事做太多的渲染，甚至细节上也尽可能不去采用过于情绪化的元素。这使得我们常常要舍弃很多从采访中得来的一些很有趣和“煽情”的情节，而专注于故事的主线。即使这样，成书后，我们还是觉得故事似乎过于“正面”，就像书中谈到的，整个故事让人觉得几乎有些像“假”的一样。所谓“假”的概念，在外人看来，大抵是因为如此短的时间里成就的令人瞠目结舌的结果。不过毕竟，结果是活生生地摆在大家面前的。而我们对于“假”的理解，更在于框架这个案例的整个过程：顺利、漂亮得难以置信。没有强烈的冲突，没有风波，也没有所谓的“背后故事”，更没有通常意义上的勾心斗角、尔虞我诈。一切似乎上天注定。

但这也正是我们所要呈现的真实。这种令人不可思议的绝对的真实，恰恰是我们想要带给读者的思考脉络：框架的成功为什么能够如此漂亮顺利，谭智又是凭什么获得了这样“天上馅饼”一般的运气。或者，这一切真的仅仅是因为谭智所说的运气吗？所谓“天时、地利、人和”，在框架的故事中应该如何解读？我们相信，本书能够帮助您通过更深入和更接近事实真相，了解并解析框架成功的根本原因。

北京产权交易中心总裁熊焰先生说，“框架整合的案例，是拥有强烈技术背景和企业管理能力的企业家，借助资本市场的力量，利用金融工具进行行业整合的一个经典案例，它能够代表中国目前并购市场中细分行业的并购经典。”在我们看来，这句话概括了框架整个故事的各个层面的元素，包括经济、市场、产业的大背景和诸项成功要素。几乎所有的点评嘉宾和我们采访过的每一个人，都有一个共同的认识：框架的成功故事并不是一个可以复制的案例，但它所具有的典型意义则契合了中国的飞速发展、消费水平与生活方式的提升、媒体与广告产业的剧烈变革、市场惨烈竞争环境下创新突破的需求、以及企业发展过程中对于专业化管理、团队合作、献身精神、领袖风范和商业智慧的强烈渴望等多种因素。从这个意义上说，框架的故事就是一套生动、翔实、丰富的教材。它提供的不是解题的标准程式，而是能够为企业家、创业家、资本家以及管理者提供对于战略、决策、执行力的思路和解决方案之道。

本书定名为《谈智——没有输家的博弈》，正是围绕着分众与框架这场历时甚短却也纷繁复杂的博弈格局的写照。框架与分众，看似是一个双方博弈，但加上聚众的竞价与拼抢，加上多方资本力量的角逐，局面便迅速复杂起来；而框架的整合，更是包含了双方(一对一的并购谈判)、多方(9家企业的快速整合)共存交织的博弈过程。今天回味那忙碌刺激的8个月，我们看到的是势如破竹般的一气呵成，但在采访老谭时，我们可以强烈地感受到当时他的那种如履薄冰、小心谨慎的心路历程。任何一场博弈，都意味着参与各方定义策略、权衡得失、容忍退让、优(势)劣(势)互现的复杂局面。而框架的博弈格局中利益相关者之众、角色变换的速度之快、最终结局的可能性之多，都非一个简单的双人博弈或多人博弈的局面所能比拟。而最终，正像谭智所形容的在“没有犯过一个错误，没有走过一段弯路，没有耽误一点时间”的情况下，几近完美的实现了“没有留下一个遗憾”的多方通赢的结局。这样的结局，没有高瞻远瞩的战略，没有出色的领导力，没有基于团队内外高度信任与合作的执行力，没有关键时刻切准时机又收放有道的大智慧，是无法想象的。

一项事业、一个企业的成功，都离不开一个或一组核心人物。在框架，谭智被称为“灵魂人物”，即使在他担任分众总裁已达一年之久的今天，谭智之于框架人心目中的地位亦丝毫没有改变。在创作本书的过程中，我们常常试图把我们关注的目光从谭智身上移开，转向更多的人物，转向作为一个企业的框架那里。但我们仍然无法不花费很多的笔墨描写这位集战略、管理、执行以及资本运作之大成于一身的传奇人物。每一位接受了我们或其他形式采访的人在谈到框架这个故事的时候，都一定会把对于谭智的印象和感受作为他们最不惜浓墨重彩的谈话内容之一。不夸张地说，如果你想了解框架，你就必须要了解谭智，了解这样一个卓越的企业家和投资家的锻造历程。这也是我们特意独立开辟一章，讲述谭智50年的人生经历的原因。我们相信，从谭智的人生履历中，你能够从一个重要的侧面了解到框架成功背后的必然和偶然。

我们如果仅仅从一本商业读物的角度看待《智弈》，那么，就远远低估了这本书的意义。

本书最大的价值在于它详细描述了框架所开创的国内企业并购行为的新模式，是类似行为在国内市场的启蒙者。

——清华大学经管学院副院长 廖理

这本书能告诉你：为什么是谭智，刚好是谭智，只能是谭智，做成了框架。

——IDG全球高级副总裁兼亚洲区总裁 熊晓鸽

在框架案例中，既有坚持又有主动放弃，反映了一种新的创业观，值得每一个有志创业的人借鉴：每个人都有发展的机会。

——美林中国区主席 刘二飞

论当时在传媒界的实力、资源和影响，分众明显高过于老谭个人，但为何框架这件神奇的事，最终不是分众而是由老谭个人来完成呢？这是我2005年末问自己最多的一个问题。

——分众传媒创始人 江南春

框架的历程颇具传奇色彩，仿佛只是戏剧偶然的成因结果，却揭示出其他成长性企业可以体悟并借鉴的有助于创新成功的几个必要条件，包括对行业价值和商业模式的深刻认识，具有感召力的愿景，以及主导者的人格魅力和宽阔的心怀。

——长江商学院副院长 齐大庆

谭智能将十来个公司成功地组合到一起，并且在不到一年的时间内实现了巨大的资本增值和业绩增长，令人眼花缭乱，叹为观止。

——TCL集团董事、原微软（中国）有限公司总经理 吴士宏