该书研究的基本思路是，在现代公司广义资本结构的理论框架内，分析中国上市公司广义资本结构的形成机制，并通过对中国上市公司广义资本结构与公司价值、公司治理关系及基于广义资本结构的财务会计框架的研究，探索进一步调整与优化中国上市公司广义资本的对策，为中国现代企业制度的确立与完善，特别是中国上市公司在经济转换和中国经济社会转型的双重挑战下实现跨越式发展，提供一个新的理论视角。

作为企业财务管理决策中的一个重要问题，资本结构与资本成本、企业价值之间的关系是焦点问题。资本的二重性体现在其实物形态和价值形态的辩证统一。就价值形态而言，物质资本所有者能够凭借其投入企业的物质获取企业的增殖收益是物质作为资本的本质；而当且仅当企业中的人力能够获取企业的增殖收益时，人力成为了资本，即人力资本。所以，物质资本和人力资本的同质性体现在他们都能够实现对企业增殖收益的获取。通过对资本本质的重新界定，我们可以把现代公司资本的涵义由狭义推向广义。所谓现代公司的广义资本，是指一定时期内，公司拥有或控制的所有物质资本和人力资本的总和；而物质资本和人力资本及其各自内部成分之间的比例和相互关系，则构成了现代公司的广义资本结构。现代公司广义资本结构的形成，取决于各资本产权主体经济利益圆周范围的大小和谈判能力的高低。随着我国经济体制改革的不断深入，原来国有企业的各类利益相关者的经济主体地位逐渐明确，并基本形成了各自属于自己的、边界相对清晰的经济利益圆周。中国上市公司广义资本结构的形成，是各资本产权主体之间基于一定的共同经济利益取向而实现的经济合作行为，在一定程度上体现出了经济效率原则。中国上市公司广义资本结构的总体特征哭显出三个方面的问题：广义资本结构形成阶段的非效率性；广义资本结构比例的非协调性和广义资本结构调整的路径依赖性。本文的实证分析的结果表明：中国上市公司的人力资本结构与公司价值正相关，资产负债率与公司价值正相关，股权流动性与公司价值负相关，广义资本结构与公司价值相关，并且人力资本和物质资本对公司价值的影响相互替代。通过各类资本产权主体的谈判、约定而构建起来的现代公司，其治理结构必然要求与其资本结构相对称。中国上市公司广义资本结构的特殊性，决定了其治理结构的特殊性。中国上市公司物质资本治理的改革，首先是要从深层次上消除制度变迁过程中的路径依赖残余，然后是着眼于物质资本产权主体与人力资本产权主体在公司治理过程中的和谐互动。人力资本参与中国上市公司的治理，关键是要进一步明确人力作为一种资本在公司广义资本结构中的主体地位，在清晰界定人力资本产权主体的经济利益圆周边界的同时，致力于提升人力资本整体的谈判能力，通过建立起一种具有相互制衡和约束功能的协商机制，来实现公司价值和人力资本价值的“共赢”。中国上市公司近年来质量下降的根本性原因在于不合理的、缺乏经济效率的广义资本结构，因此，进一步调整与优化广义资本结构是中国上市公司的必由之路。实现中国上市公司广义资本结构的调整与优化，离不开一定的内、外部条件。外部条件为公司广义资本结构的调整与优化提供操作的平台，而内部条件则为公司广义资本结构的转换提供具体的运作工具。从人力资源、人力资产，到人力资本这一认识的逐步深化，反映到会计核算及账务处理上，基于广义资本结构的会计等式为：人力资产+物力资产=负债+所有者权益+劳动者权益，并在此基础上构建新的核算体系。从广义资本结构特点的角度可以把中国上市公司大致归结为三种类型：能源型公司、技术型公司和知识型公司。能源型公司调整与优化广义资本结构的战略重点应该定位于：提高债权资本比重，优化债权资本结构，提升债权资本效益；技术型公司调整与优化广义资本结构的战略重点应该定位于：提高股权资本比重，优化股权资本结构，提升股权资本效益；知识型公司调整与优化广义资本结构的战略重点应该定位于：提高人力资本比重.优化人力资本结构，提升人力资本效益。

第1章 绪论1

 1.1 研究背景2

 1.2 文献综述4

1.2.1 现代资本结构理论4

1.2.2 人力资本理论19

1.2.3 公司治理理论21

1.2.4 现代企业理论的有关内容27

 1.3 研究对象与目的28

1.3.1 研究对象28

1.3.2 研究目的28

 1.4 研究思路与方法29

1.4.1 研究思路29

1.4.2 研究方法29

 1.5 本书的创新30

 1.6 内容简介31

第2章 现代公司广义资本结构研究的理论框架33

 2.1 广义资本及其结构的概念体系34

2.1.1 资本的二重性34

2.1.2 物资资本与人力资本的同质性34

2.1.3 人力资本与物质资本的异质性36

2.1.4 现代公司的广义资本结构39

 2.2 现代公司广义资本结构研究的理论框架41

2.2.1 现代公司广义资本结构形成机制的分析框架42

2.2.2 现代公司广义资本结构与公司价值的研究模型50

2.2.3 现代公司广义资本结构与公司治理的一般理论53

 2.3 本章小结56

第3章 中国上市公司广义资本结构的形成机制分析59

 3.1 中国上市公司概述60

3.1.1 中国国有企业改革的历史沿革60

3.1.2 中国上市公司的形成与发展63

 3.2 中国上市公司广义资本结构的相关概念67

3.2.1 中国上市公司的股权资本67

3.2.2 中国上市公司的债权资本69

3.2.3 中国上市公司的人力资本70

 3.3 中国上市公司广义资本结构的形成机制73

3.3.1 中国上市公司股权资本结构的形成机制73

3.3.2 中国上市公司物质资本结构的形成机制78

3.3.3 中国上市公司广义资本结构的形成机制 82

 3.4 中国上市公司广义资本结构形成的总体特征分析86

3.4.1 广义资本结构形成阶段的非效率性86

3.4.2 广义资本结构比例的非协调性88

3.4.3 广义资本结构调整的路途依赖性91

 3.5 本章小结94

第4章 中国上市公司广义资本结构与公司价值的相关性研究95

 4.1 人力资本结构与公司价值的相关性研究96

4.1.1 变量的选择与定义96

4.1.2 分析模型98

4.1.3 实证分析结果100

4.1.4 实证分析结果解释103

 4.2 物质资本结构与公司价值的相关性研究 104

4.2.1 变量的选择与定义104

4.2.2 分析模型106

4.2.3 实证分析结果107

4.2.4 实证分析结果解释110

 4.3 广义资本结构与公司价值的相关性分析113

4.3.1 变量的选择与定义113

4.3.2 分析模型114

4.3.3 实证分析结果115

4.3.4 实证分析结果解释118

 4.4 本章小结119

第5章 中国上市公司广义资本结构相关会计问题前沿研究121

 5.1 人力资本反映中国上市公司资本结构中的现代产权关系 123

5.1.1 从人力资源到人力资本——会计视角的突变123

5.1.2 人力资本会计的理论基础——会计等式 126

5.1.3 人力资本会计研究的几个理论问题——资本化与资产形态128

 5.2 人力资本会计处理的基本前提130

 5.3 构建中国上市公司人力资本会计核算框架的设想 134

5.3.1 人力资本会计核算原则 134

5.3.2 人力资本会计账户的设置135

5.3.3 人力资本会计核算135

5.3.4 人力资本会计报告137

 5.4 人力资本投资回报的评估措施139

5.4.1 人力资本投资的最佳规模：最小投资策略、最大投资策略、投资回报率策略139

5.4.2 人力资本财务比率143

 5.5 本章小结144

第5章 中国上市公司广义资本结构与公司治理研究147

 6.1 物质资本结构与中国上市公司治理148

6.1.1 中国上市公司物质资本治理的现状148

6.1.2 中国上市公司物质资本治理的改革取向 154

 6.2 人力资本结构与中国上市公司治理158

6.2.1 中国上市公司人力资本治理的现状158

6.2.2 中国上市公司人力资本治理的改革取向 161

 6.3 本章小结164

第7章 中国上市公司广义资本结构的调整与优化165

 7.1 调整与优化中国上市公司广义资本结构的必要性166

7.1.1 物质资本内部结构的不合理性166

7.1.2 人力资本内部结构的不合理性169

7.1.3 广义资本结构的不合理性171

 7.2 调整与优化中国上市公司广义资本结构的条件172

7.2.1 调整与优化中国上市公司广义资本结构的外部条件172

7.2.2 调整与优化中国上市公司广义资本结构的内部条件182

 7.3 分行业调整与优化中国上市公司广义资本结构的对策思路183

7.3.1 中国上市公司的行业分类 183

7.3.2 分行业调整与优化广义资本结构的对策思路185

  7.4 本章小结186

结束语187

 1.本书的主要结论188

 2.本书的主要创新点191

 3.本书的不足195

 4.进一步研究的方向195

附录197

参考文献256

后记264