本书通过通俗的语言和。典型的实例，深入浅出地向读者介绍了财务报表的相关知识。

阅读本书，读者不仅能够直观地了解企业财务报表所传达的基本内容，还能利用财务报表提供的信息对企业财务状况和经营情况做出分析和判断，从而为决策者制定正确的投资策略提供有力依据。

本书从报表使用者的角度出发，围绕如何阅读和分析财务报表，重点介绍了资产负债表、利润表、现金流量表的阅读和分析方法。书中内容简洁而实用，可以使读者“一看就懂”，在阅读后不仅能够快速读懂财务报表，还能利用报表提供的信息对企业财务状况和经营情况做出分析和判断。

本书适合作为财务报表知识的“扫盲”读本，同时，也可用作高校管理类学生的财务入门教材和社会上财务知识培训班的教材。

第一章　初看财报世界——财务报表简介

　第一节　什么是财务报表

　第二节　财务报表包含哪些内容

　第三节　哪些人需要阅读财务报表

　第四节　为什么要学会解读财务报表

　第五节　读懂财务报表要做哪些心理准备

第二章　走好第一步——财务报表基础知识

　第一节　资产负债表基础知识

　第二节　利润表基础知识

　第三节　现金流量表基础知识

　第四节　所有者权益变动表基础知识

第三章　准备工具——财务报表分析基础知识

　第一节　财务报表分析的基础

　第二节　财务报表分析的基本方法

　第三节　财务报表分析评价标准

　第四节　财务报表分析需注意的问题

第四章　看“家底”多少——资产负债表分析

　第一节　资产负债表个别项目分析

　第二节　偿债能力分析

　第三节　营运能力分析

　第四节　发展能力分析

　第五节　资产质量分析

　第六节　资产负债表分析实例

第五章　算赚钱几何——利润表分析

　第一节　利润表个别项目分析

　第二节　偿债能力分析

　第三节　盈利能力分析

　第四节　发展能力分析

　第五节　利润质量分析

　第六节　利润表分析实例

第六章　警惕“海市蜃楼”——现金流量表分析

　第一节　趋势分析

　第二节　结构分析

　第三节　比率分析

　第四节　现金流量质量分析

　第五节　现金流量表分析需要注意的其他问题

　第六节　现金流量表分析实例

第七章　打好“组合拳”——财务综合分析

　第一节　杜邦财务分析体系

　第二节　改进的杜邦财务分析体系

　第三节　沃尔评分法

第八章　注意“陷阱”——财务报表造假透视

　第一节　财务报表造假的表现

　第二节　财务报表造假的具体手法

　第三节　如何发现财务报表造假

第二节 结构分析

现金流量具备一定的结构，它可以按照现金流量的产生原因分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量，它还可以按照现金流量的方向分为现金流人和现金流出。通过对现金流量结构的分析，可以发现企业的现金流量分布是否合理，流人和流出情况是否正常，并进一步探寻形成这种状况的原因和今后的改进策略。

经营活动是企业的主要活动，其产生的现金流量一般来说占企业全部现金流量的权重较大，因此也是分析的一个重点。对于经营现金流量的结构分析主要包括两部分：其一是对销售商品、提供劳务收到的现金和购买商品、接受劳务付出的现金相比较，前者更大，说明企业的销售利润大，销售回款能力强；其二是看销售商品、提供劳务收到的现金占经营活动总现金流入量的比重，比重越高，说明企业的主营业务越突出，营销情况越好。

投资活动产生的现金流量在很大程度上反映了企业的投资效率和未来的发展方向，因此对其进行分析也十分重要。在对投资活动产生的现金流量进行分析时，我们必须了解其结构才能有效地对其进行解读。如果企业大量的现金流量来自于企业“处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的资金净额”项目，那么我们就要进一步看企业的报表附注，看企业是面临资金困难被迫转让资产换取资金，还是企业面临战略转型而将部分资产进行相应的处置。同样，如果企业投资活动产生的现金流出量很大，“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”较多，那我们就应该分析企业为何要不惜重金，是企业的现有业务扩大需要扩大生产规模，还是企业发现了新的投资机会而准备转型，抑或是其他的原因。总之，我们需要仔细分析企业投资活动产生的现金流量的各组成部分，努力探寻数字背后的本质。

筹资活动是企业为了扩大生产经营规模而筹措资金的活动，其主要包括筹措权益资金和债务资金两部分。如果在筹资活动产生的现金净流入量中，债务资金占大部分，则企业的偿债压力有所加大，而如果在筹资活动产生的现金净流入量中，权益资金占的比重大，则说明企业自身的资本实力在得到加强，不会增加企业的偿债压力。企业应当根据自身实际情况和当时各种资金的取得成本，保持一种适合自身需要的资本结构。

除了按照上面的方式划分现金流量的结构之外，还可以将现金流量的结构分为现金流入和现金流出两部分。

现金流入可以由多种活动引起，如果经营活动产生的现金流入占全部现金流人的比重较大，说明企业的主营业务突出，企业专注于主营业务范围，而对于投资和筹资很少涉及，基本上是通过“滚雪球”的方式使企业逐渐成长的。如果投资活动和筹资活动产生的现金流人占到相当比重，则说明企业想尽办法筹措资金，并积极投资，以求获得良好的投资收益，而筹资现金流人的比重大幅增加，还表明企业可能正在积攒资金准备上马大项目：没有哪个比重是“放之四海而皆准”的“好比重”，只有适合企业自身的才是最佳的。对于报表分析者来说，通过分析可以判断企业的现金流入主要来源于何方，钱为什么会来自于这些地方，如果不合理，企业应在哪方面采取措施以求现金流入结构的合理化。

现金流出的结构表明了企业的钱用在了哪些地方。一般来说，企业经营活动产生的现金流出在正常情况下是保持稳定状态的，不会大起大落，如果出现了大起大落现象，必须努力探求其原因。相比较而言，投资活动和筹资活动产生的现金流出则不具有那么强的稳定性，企业可能会由于债务到期而使得筹资活动产生的现金流出大幅增加，也可能由于在本期上马一个大项目使得投资活动产生的现金流出大幅增加。但是，我们也不能因为其稳定性差而忽视其大幅度的增减变化现象，出现了“大起大落”，我们仍然需要仔细分析，看这种“大起大落”是否合理。对于现金流出，我们必须判断企业的现金流出是否合理、是否随意、是否盲目，又存在着怎样的改进空间。

通过对现金流量的分析，我们可以将企业分为五种情况，这五种情况既可能是不同的企业，也可能是一个企业的不同阶段，而且并不是所有企业都有机会经历全部阶段。

初创期的企业通常现金净流人量不会太高甚至现金净流量为负，这个时期的企业往往还没有适合自身发展的道路，我国很多民营企业就在这个时期“死去”。作为企业来讲，一方面要努力筹措资金，力求使企业有足够的“家底”撑过这段时期；另一方面也要积极寻找适合自身发展的道路，努力开拓市场，尽力使得现金流人量特别是经营活动产生的现金流入量为正。

快速发展期的企业，其经营活动现金净流量一般保持持续快速增长。这个时期的企业已经找到了适合自身发展的道路，度过了较为艰难的企业初创期，企业净利润和现金净流人量都因为业务的迅速发展而实现快速增长。同时，企业的投资现金流量仍在大量增加，说明企业正在努力抓住不断涌现的投资机会。而在筹资方面，企业仍在加大筹资力度，并且通常情况下是以债务资金为主（因为债务资金的资金成本较低，企业现金净流入量较大，使得企业有足够的资金能够保证自身债务的偿还）。

平稳发展期的企业，其经营活动现金净流量一般为正，但增长速度不会太快，在个别年份会出现负增长甚至现金净流量为负的情况。这个时期的企业，一般已经占有了一定的市场份额，与客户和供应商关系比较稳定，企业处于一种平稳发展的阶段。在这个时期，企业的经营活动现金流入量通常大于投资活动的现金流出量，说明企业的经营情况比较稳定并且逐渐减小了投资的力度，由于投资机会的减少，企业也更愿意将多余的资金作为现金股利发放给股东。

危机期的企业，通常会出现企业净利润增长，但经营活动现金净流入量不断减少，甚至为负的情况，主要原因就是企业的销售可能出现了萎缩，而为了扩大销售，不得不放松了信用政策，使得企业的收款难度加大，甚至出现大量坏账。同时，由于供应商不敢为企业提供更多的信用，使得其应付款压力增大，企业面临“上游紧，下游松”的处境。由于出现了危机，通常企业的投资现金会大量增加，力求找到新的增长点。

衰退期的企业，通常会出现净利润和经营活动现金流量“双下降”的趋势。这个时期，企业的投资活动现金也不再增长，反而有所下降，甚至不得不处置资产以取得资金。在这个时期，我们应该关注的是企业在收回投资时的获利情况，如果没有获利，企业损失又如何。可以说，这个时期的企业，如果没有“重现第二春”的可能，最好的结果就是减少损失，“全身而退”。

P134-137

财务报表作为反映企业真实情况的一面镜子，在现代社会生活中扮演着越来越重要的角色，特别是随着创业者和股民数量的增加，“读财报”与人们的实际利益的关系也越来越紧密。但是，当今一些创业者对于财务一窍不通，仅是“凭经验、凭冲动”做事，一些股民也往往“凭感觉、听消息”选择股票，不懂财务已经让他们一次又一次地付出了惨痛的代价。

对大多数人来说，了解一个公司的最重要的途径就是阅读财报；但由于对财务知识的不了解，使得人们对于枯燥的财报有一种本能的抗拒；而理性的投资者对于财报的态度应该是十分热衷的。因此，为了做一名理性的投资者，人们应该尽量学习一点财务知识，至少应该了解自己所投资的公司的基本情况，只有这样，才能最大限度地保护自己的利益。

本书的重点在于向读者介绍如何阅读财报，而不是让人们学会做会计，但一些会计基本名词的解释还是必要的。本书以最通俗的语言对复杂深奥的名词进行解释，使读者能够迅速了解相关内容。

本书主要面对的读者是非财务人员，因此在内容的安排上以入门为主，但为了让读者在读过本书之后能够人手分析财报，本书又尽量多讲了一些基本概念，对于企业多方面的财务分析都进行了介绍。本书旨在帮助读者建立一种财报分析的基本理念，读者可以秉承这种理念对财报进行解读，进而得出自己的分析结论。

财报分析既是一门比较复杂的专业理论，又是一项注重实践性活动的学问。期盼通过一本财报分析的读物就变成像巴菲特一样的财报分析大师是不现实的。希望读者在读完本书后，能够对公司的财报进行实际的解读，然后再学习一些相关的知识，在不断的学与做中，逐渐形成一套属于自己的财报分析方法，且这种方法往往是独一无二的。

在本书的编写过程中，邓淑萍、胡志勇、邓淑慧、胡伟航负责收集资料，王颖负责配图，最后由王钊统撰定稿。

本书在成稿过程中，参考了大量的相关图书和网站信息，如此众多的信息让作者在图书编撰过程中受益匪浅。最后，希望广大读者能够对本书提出宝贵的建议。