《私募是怎样炼成的(十年磨剑)》是一本历经十年沉淀的技术分析书：作者石勇刚将完整清晰地通过丰富的实战案例为您解构一位股市成功投资者必须掌握的技术分析技巧、赢利模式结构和投资理念。

这是一本记录投资与奋斗的灵魂之书：她将朴素真实地与每一位投资者讲述一位私募投资人从十年磨剑的自省求索到凤凰涅槃的重新崛起的投资生涯和人生感悟。

这是一本阐释感悟与哲学的思想之书：从最初的自信到后来的挫折彷徨，从中间的上下求索到最后的从容辽阔、心地澄明，她将与每一位虔诚进取的投资者分享一位私募投资人从年少青涩到成熟圆满的思想之路。

《私募是怎样炼成的——十年磨剑》是作者石勇刚用一颗真诚朴素的心和天下所有在证券市场满怀希冀奋斗着的人们，分享这十几年里艰难的成功背后的铁血教训和宝贵经验，为的是让更多的人，在像当年我在投资领域起步的时候，尽量避免那些本来可以避免的愚蠢的错误和刻骨铭心的伤痛，从而走上一条更加稳健、更加从容、更有效率也更有收获和成就的投资之路。

这是一本有灵魂的书，不仅仅是因为这本书的每一章每一节都是笔者十年操盘实战的经验总结和思想结晶。

这是一本有灵魂的书，因为这本书的每一章每一节不仅包含了一个投资人对投资技术和投资思想的总结，更重要的是，站在人生的角度和人性的视角对投资本质做了一个全新的阐释和思考。

《私募是怎样炼成的——十年磨剑》核心内容着重于趋势投资者必须掌握的最基本的六门基本功的阐释和锤炼。

序言 一本有灵魂的投资书

第一章 谁将是未来中国最杰出的私募？

 第一节 中国股市的本质

 第二节 中国的私募江湖

 第三节 谁是未来最杰出的中国私募？

第二章 十年磨一剑——锤炼你的基本功

 第一节 狩猎场上猎猎飞扬的旗帜

 第二节 十年磨一剑的勇气和毅力

 第三节 趋势投资者的六门基本功

第三章 第一门基本功——趋势的力量

 第一节 趋势剖析

 第二节 支撑与阻力

 第三节 趋势通道

 第四节 实战攻略：策略和技巧

 第五节 操盘王道：顺势者昌，逆势者亡

第四章 第二门基本功——K线的信号

 第一节 K线剖析

 第二节 K线组合

 第三节 缺口分析

 第四节 实战攻略：策略和技巧

 第五节 操盘王道：人剑合一的境界

第五章 第三门基本功——量能的暗示

 第一节 量能剖析

 第二节 量价逻辑

 第三节 量价形态

 第四节 股性与量能

 第五节 量价关系八准则

 第六节 实战攻略：策略和技巧

 第七节 操盘王道：我爱飞鸟，亦喜猛兽

第六章 第四门基本功——均线的命运

 第一节 均线剖析

 第二节 均线分类

 第三节 均线形态

 第四节 均线法则

 第五节 实战攻略：策略和技巧

 第六节 操盘王道：自信人生二百年，会当击水三千里

第七章 第五门基本功——MACD的抉择

 第一节 MACD剖析

 第二节 MACD形态

 第三节 实战攻略：策略和技巧

 第四节 操盘王道：任何走势都终将完美

第八章 第六门基本功——形态的格局

 第一节 形态剖析

 第二节 形态种类

 第三节 实战攻略：策略和技巧

 第四节 操盘王道：你的格局，决定你的结局

第九章 破茧成蝶——从失败到成功，是一条疼痛而必需的路

 第一节 为什么失败的人总是在失败？

 第二节 为什么成功的人总是在成功？

 第三节 每一个成功传奇的背后都有一个破茧成蝶的故事

第十章 赢家之路——知行合一，是资本猎手成功之本

 第一节 知行合一：执行力是技术交易者的操盘灵魂

 第一节 交易之道：原则，是资本剑客的人格光芒

 第二节 操盘之心：从锤炼你的剑到锤炼你的心

 第三节 大道至简：从技术到艺术，是一条孤独而光辉的路

第十一章 海上星空——一个理想主义者的资本长征

 第一节 黄金时代：未来五十年，中国投资界的历史机遇

 第二节 未来之路：一个理想主义者的资本长征

 第三节 雪埋沉香：让我们站在冬天，遥望一个明媚壮丽的春天

跋

 梦想，逆风飞扬

世界上任何一个证券投资市场，其本质都是资本逐利的丛林狩猎场，中国证券投资市场也不例外。

在这个庞大的资本游戏场，作为游戏玩家，从你开始决定加入这个游戏之前，无论你是掌控100亿元资金的实力机构，还是拥有100万元资金的个人投资者，都必须清楚这个游戏的本质和游戏规则。

你必须清楚这个游戏的本质，你必须了解参与游戏的所有玩家，你必须熟悉狩猎场的游戏规则，你必须清楚地知道你处于食物链的哪一个环节，谁是猎杀你的人，你将猎杀谁，你才会真正了解你自己，你才能真正了解你的对手，你才能真正学会尊重残酷和规则，然后你才能制定属于自己的独立自信的赢利策略。

中国股市的本质是什么？

第一，是政策市；第二，是融资市，第三，是资本狩猎场。

所谓政策市场，是因为自从证券投资市场的建立到目前证券投资市场的发展方向和发展策略，都出自政府政策之手。

中国并不是一个完全的市场经济体系，所以政策成为决定市场命运和方向的决定因素，中国证券投资市场的每一次阶段性牛市和每一次阶段性熊市，都不是基于市场本身的估值动力和趋势导向，而是基于政策的铁腕之手。

所谓融资市场，是因为这个股市从建立之初到如今20年的风云变幻，中国证券市场始终都没有逃脱那个证券市场成立之初的原罪和如今投资者千夫所指的功能：融资和抽血。作为一个投资市场，融资无可厚非，但是融资与回报必须是良性互动的，但中国的A股市场，却是全世界融资比率之高排正数第一，而分红回报率倒数第一。

高溢价发行、财务报表造假、缺乏严格的退市制度是当前中国上市公司的经典特征，当投资市场的投资功能被严重的异化和扭曲，这样大规模的一家家上市公司都成了血腥的融资巨鳄，但是在分红和回报上却是吝啬的铁公鸡，这是A股不能成为投资市场而只能成为投机市场的原罪根源，并且到现在为止没有任何根本性改观。

所谓资本狩猎场，第一是因为政策市和融资市的本质决定了中国A股市场缺乏投资价值的基因，只有投机价值的机会；第二是因为由于管理层监管不力和上市公司道德血液的缺失，所以A股市场充满动荡和波折，真正的价值投资者无法获利，而机会投机却成为无奈的选择。正是基于以上原因，中国证券市场从出生的第一天起，就形成了即使在全世界证券投资市场都最具特色的食物链结构：在这样的食物链中，权贵资本和产业资本通过PE和IPo成为一级市场最顶层的肉食者，具有信息渠道优势和资源渠道优势的上市公司和券商基金等机构投资者成为了食物链的中级猎食者，而数量众多占据投资者总数90%的中小投资者却成为狩猎场中最低端的被猎食的猎物，这是可悲的但是却真实存在的现实。中小投资者要想在这样的市场赢利，必须具备真正经得起时间考验的猎金实力和经得起市场考验的操作策略。

证券市场最基本、最本质的功能是什么？是金融资源的优化配置功能和市场经济发展的晴雨表功能。但是，中国证券市场的政策市、融资市、狩猎场本质以及由其本质衍生出来的血腥食物链结构却是对其本该具有的本质功能最恶劣的异化和最严重的扭曲；中国的中小投资者群体数量已经形成了近两亿的规模，如果这种本质上和结构上都极度不公正不公平的、被严重异化和扭曲的证券市场治理乱局不能被决策层和管理层清醒地认识到其严峻性并迅速果断地纠错校正，历史的最终发展结局将是悲剧性的。

“一只盲目的甲虫在弯曲的轨道上爬行，它常常意识不到自己所走过的道路是弯曲的。”从1990年到2011年，这20年中国股市所走过的道路，就是这样一条充满荆棘、充满曲折也充满波动的路。从迷茫中起步的中国证券投资市场历经波折和风雨，谁也无法否认我们取得的成绩和进步，但是谁也无法掩盖我们的市场存在的巨大的监管黑洞和逐利陷阱。

在大洋彼岸的美国上市的中国公司，自2010年12月以来，已有8家被摘牌。2011年3月以来，24家在美上市中国公司的审计师提出辞职或曝光审计对象的财务问题，19家在美上市中国公司遭停牌或摘牌，2011年2月～6月仅仅几个月中国概念股由于缺乏诚信和会计报表造假，引发了美国投资者恐慌性的抛售狂潮，很多个股遭遇到了狂挫50%的致命打击，连中国最具成长潜力的IT公司股价也大幅下跌，百度近一个月下跌11.64%，新浪下跌12.5%，中国概念股全线下跌，人人网和优酷网等股价跌幅超10%，11只股票跌幅超5%。6月8日，当当网继7日破发后再跌3.79%，报14.97美元并创新低。而美国盈透证券干脆把132只中国概念股列入“黑名单”，警告投资者不要去碰这些企业。

而在我们中国内地证券市场，造假程度、企业诚信、分红吝啬更加甚于在美上市公司的A股市场，却没有看见丝毫监管改善的信号，没有任何处罚，没有任何警告，没有任何谴责，依旧是万马齐喑下的一片和谐，而这样的和谐和不作为，恰恰是令投资者悲哀的和谐和沉默。

为什么欧美国家几百年来的证券市场整体运行的趋势是螺旋式上升，而我们中国的证券市场却呈现出大起大落、熊长牛短的动荡波折的走势？市场本质决定投资风格，当良币被劣币驱逐，当价值不能被发掘和坚守，市场的唯一选择就是投机和炒作。

从无序到有序，从混沌到公平，这将是一个漫长的历史过程，这也是我们每一个投资者必须清楚的证券投资市场，是每一个投资者必须直面的游戏环境和游戏本质。P3-5

《股票作手回忆录》，做金融和证券投资的人，没有人不知道这本经典。

有多少立志做投资家、金融家、资本家、银行家的年轻人，都曾经从这本传记著作中得到启迪和力量。而这本书的作者，曾经被称为华尔街金融市场上的投机天才，杰西·利弗莫尔却在1940年11月，在曼哈顿一家酒店的衣帽间里，开枪自杀了。

他给他的妻子写了一封信，信的结尾是这样一句话，我的人生是一场失败！

作为一家私募资本投资公司创始合伙人，经历了十几年投资市场的血雨腥风，我深知证券投资市场的血腥和残酷，所以也更懂得在，这个市场生存乃至成功的不易，从当年我倾尽自己的积蓄兴奋地买入平生第一只股票，到今天我为客户管理金融资产，弹指间已经是十年春秋寒暑，这其中，充满着从懵懂激情到孤独求索的血泪、屈辱、汗水和艰辛，也写满了从失意困苦到重新倔强站立起来的煎熬、坚守、奋斗和骄傲。

这也是我为什么写这本书的初衷，不是为了微薄的稿费或者虚幻的声名，只是为了分享和记录。

所谓分享，是用一颗真诚朴素的心和天下所有在证券市场满怀希冀奋斗着的人们，分享这十几年里艰难的成功背后的铁血教训和宝贵经验，为的是让更多的人，在像当年我在投资领域起步的时候，尽量避免那些本来可以避免的愚蠢的错误和刻骨铭心的伤痛，从而走上一条更加稳健、更加从容、更有效率也更有收获和成就的投资之路。

所谓记录，是我在今年早春的一个清晨，不经意间照镜子的时候，竟然发现了我额头上和鬓边的几丝白发，一直以为自己尚还年轻、还意气风发的自己，弹指间，竟然已经步入人生的中年阶段，岁月的河流滚滚而去，而我们站在河的中央，还在遥望彼岸。所以时不我待，我决定用这本书来做一个记录，记录下这十多年里我所经历的岁月以及在这些岁月里我对投资的感悟、思考和总结，对于自己这十多年的投资历程来说，是一个简单的记录，也是一个反思和交代。

这是一本有灵魂的书，不仅仅是因为这本书的每一章每一节都是笔者十年操盘实战的经验总结和思想结晶。

这是一本有灵魂的书，因为这本书的每一章每一节不仅包含了一个投资人对投资技术和投资思想的总结，更重要的是，站在人生的角度和人性的视角对投资本质做了一个全新的阐释和思考。

让真理回归简单和朴素、让常识回归本能和直觉，这是本套书的核心思想和根本理念。

全书分为上、中、下三册，从内容上和架构上而言每本书自成一个完整的体系，风格上则完全致力于实战理念和操盘时的真实感悟，而三本书合在一起形成一个珠联璧合的赢利系统。

第一本书的核心内容着重于趋势投资者必须掌握的最基本的六门基本功的阐释和锤炼，第二本书的核心内容着重于真实记录一家私募成长崛起的艰难历程并通过大量实战案例为投资者构建一个完整清晰的赢利模式和赢利系统，第三本书的核心内容着重于厘清和阐释成为一位杰出投资者所必需的策略、理念思想和境界的修炼。

上册书名：《私募是怎样炼成的——十年磨剑》(基本功篇)

中册书名：《私募是怎样炼成的——凤凰涅槃》(实战操盘篇)

下册书名：《私募是怎样炼成的——大雪无痕》(理念锤炼篇)

索罗斯说，金融市场是不属于道德范畴的，道德根本不存在于这里，因为它有自己的游戏规则。

证券投资市场是残酷的，这里没有温情、道德和眼泪，成败的唯一判断标准是赢或输，每个投资者都必须有自己的生存之道和生存资本，那就是你的技术、你的理念和你的经验总结。

在一天一天的交易中逐步建立起属于自己的赢利系统和交易之道，是成为一位杰出投资者的唯一途径，这样的理念和方法，不是空想出来的，而是在学习、实践、总结中慢慢摸索和建立起来的。所以，学习吧，像干旱皲裂的土地渴望雨水一样饥渴地学习，学习一切能够帮助你成长和成熟起来的知识，因为只有学习并把知识转化为实战能力，才能让一个投资者真正的自信和强大。

一将功成万骨枯，证券投资市场就是这样一个残酷的智力角斗场，正因为残酷，所以我们更需要正确的知识来武装自己的头脑，越是知识完备并且执行有序，你就远离失败一步并更接近成功一步。

倚天万里须长剑，而一代一代的投资人总结出来的知识和经验就是你最锋利的倚天宝剑。

谨把此书献给所有把证券投资当成自己的毕生事业和最高梦想，并且为了这个光辉梦想正在激情奋斗的投资者。

在此，真诚地祝愿你们在这个看不见硝烟，但是能看见白骨的角斗场里勇敢生存下来并智慧地实现自己的梦想！

石勇刚

2011年12月于上海

士不可以不弘毅，任重而道远。

当我每天结束了一整天紧张忙碌的操盘工作之后一个人走在回家的湖边小路上的时候，当我在每个夜深人静的午夜时候在电脑键盘上敲打本书的每一个文字的时候，当我舒展疲惫的身躯站在阳台上仰头遥望宁静幽蓝的子夜夜空的时候，我常常想起这句话，士不可不弘毅。

金融投资，是一项充满艰难和风险的像山岳一样古老的职业，这里有最凶悍最睿智的头脑的决斗，也有最无情最冷酷的资本的博弈，但是也正因为如此，在这个鲜花与陷阱共存、荣耀与血腥辉映的资本角斗场和狩猎场，那些微笑到最后的杰出的游戏胜利者，他们像冬夜夜空最璀璨的寒星，在人类投资历史的史册上留下了恒久的惊艳的光芒和骄傲的笑容。

一个人必须为自己的命运负责，既然选择了，剩下的就只有风雨兼程，一路向前，无怨无悔。

岁月无情，因为岁月，我们的脸颊和眉间布满沧桑；但是，我们的心永远不会沧桑，因为有梦想在其中道劲生长。

在此，我必须感谢在这一路上所有默默支持我的亲人和朋友，感谢你们所付出的艰辛和努力，在最艰难的岁月，是你们让我真正懂得了亲人的含义和真谛，我会永远铭刻在心；我还要感谢几年以来用信任和坚定默默支持我的客户，是你们一直在用无言的支持和信任帮助我实现一个最杰出的私募投资公司的伟大梦想：最后，我还要真诚的特别感谢本书的责任编辑朱世祥老师，他是一位投资人又是一位经验丰富为人风趣豁达的资深出版人，此书的出版上市，背后是他和其团队编辑们辛勤严谨的付出和操劳；我真诚的感谢你们，感谢在我事业的道路和人生的道路上，有你们同行！

Stay hungry，Stay foolish，乔布斯虽然去世了，但是他的话依旧具有真理般清醒简单的力量。

谦逊进取，用诚信和专业做中国最优秀的私募资本投资公司，这是我们的梦想，更是我们的事业。

天辽地阔，我们逆风飞扬。