经济日益一体化的东亚经济体——中国、中国香港、印度尼西亚、日本、韩国、马来西亚、菲律宾、新加坡、中国台湾和泰国——面临着一个困境：在没有统一“亚元”的情况下，如何实现汇率稳定7美元已经成为东亚区域内贸易的主要货币和东亚经济体非正式的货币锚。麦金农教授在本书中富有原创性地分析了东亚美元本位的利弊，他批驳了要求那些金融部门不健全的经济体实行浮动汇率制的传统观点。他认为，东亚各经济体应当协调各自的政策，保持对美元汇率的稳定。

麦金农教授从概念上阐释了传统汇率思想的谬误．他指出，对具有高储蓄传统的债权国施加升值压力会使得它们面临一个两难选择：如果对本币升值，就很可能陷入通货紧缩的泥潭．如果不升值，施压的国家就以贸易制裁相威胁。麦金农教授通过分析东亚经济体的相互关系，阐述了该地区实现更稳定汇率机制的原理和必要性。他指出东亚经济体“软”钉住美元的做法是正确的。他建议：东亚的美元本位应当通过各国政府的集体行动确定下来，但这还要考虑美国货币政策和对东亚贸易政策的影响。

“本书是一部及时的、令人印象深刻的著作。它综合了麦金农对东亚经济体汇率政策状况和效果的研究。你也许不完全同意他的政策结论,但你不能忽视本书的观点和论据。”  ——彼得·B．肯南(Peter B．Kenen)，普林斯顿大学经济学荣誉退休教授，美国对外关系委员会成员  “麦金农令人信服地指出．美国分析家、政客不厌其烦地要求日本、中国和其他亚洲国家的货币对美元升值，这根本就是误入歧途。货币升值对这些国家乃至世界经济都将造成不必要的冲击。对所有热衷浮动汇率的人而言，本书是不可或缺的纠正错误观念的读物。”  ——理查德·N．库伯(Richard N．Cooper)，哈佛大学Boas国际经济学讲座教授