并购的定价是整个并购过程中参与者最关心、最敏感的问题。只有合理的价格，才能促成并购的发生，保证并购双方的最终收益。本书将并购的定价过程划分为三个逐层递进的部分：第一步是目标企业价值评估的过程；第二步是并购参与方进行并购决策的过程；第三步是并购各方商谈最终价格的过程。通过目标企业价值评估确定了合适的目标企业价值后，并购参与方以此为基础决定是否进行并购；如果决定进行并购，并购各方将通过定价机制来确定最终的成交价格。现有的并购定价研究多以某种定价方法为研究对象，很少有将定价评估、定价决策和定价机制放在一起进行研究的。本书将研究的重点放在整个并购定价的过程上，建立从企业并购的基本定价方法、辅助定价方法，到定价决策制定、定价机制比较以及定价机制应用的整体研究框架，将前人的研究内容和笔者的研究成果相结合，为并购定价的理论系统化提供了有益的尝试。

企业并购过程中，并购价格的确定关系到并购各方的切身利益，是并购成败的核心之一。本书将并购的定价过程分成三个部分：首先是并购目标企业价值评估的过程；其次是并购参与人进行并购决策的过程；最后是并购各方商谈最终价格的过程。书中将并购定价方法和并购定价机制进行了区分，分析了从并购单方确定价值到并购双方博弈产生最终价格的全部过程。

本书适合从事并购理论研究和并购实践操作的相关人员阅读。

第一章 引言

 第一节 中外企业并购发展背景

 第二节 并购与企业价值

 第三节 并购定价的研究价值

 第四节 并购定价的分析范畴与发展过程

第二章 目标企业价值评估过程

 第一节 定价理论文献综述

 第二节 目标企业价值的构成

 第三节 成本法定价方法

 第四节 市场法定价方法

 第五节 收益法定价方法

 第六节 期权定价方法

 第七节 控制权溢价定价方法

 第八节 本章小结

第三章 并购参与方的并购决策过程

 第一节 被并购方定价决策机制

 第二节 并购方定价决策机制

 第三节 并购交易价格的区间

 第四节 本章小结

第四章 企业并购定价机制选择

 第一节 标购定价机制

 第二节 讨价还价定价机制

 第三节 拍卖定价机制

 第四节 定价机制的选择

 第五节 本章小结

第五章 并购中讨价还价定价机制的应用

 第一节 完全信息下的讨价还价模型

 第二节 谈判能力因子的不同范围对并购谈判的影响

 第三节 不完全信息下的讨价还价模型

 第四节 本章小结

第六章 并购中拍卖定价机制的应用

 第一节 并购拍卖的基本模型

 第二节 并购拍卖的收益等价原理

 第三节 对并购拍卖模型的扩展

 第四节 考虑非货币因素的并购拍卖过程

 第五节 并购拍卖的实证分析

 第六节 本章小结

第七章 总结与展望

 第一节 本书的主要内容

 第二节 本书的创新贡献

 第三节 未来研究展望

参考文献