在华尔街混迹20年后，我发现根据市场本身的行为来判断市场的未来走势是可行的。190。年，在我的《华尔街四十年投机和冒险》一书中，详述了我的经验和观察：

“我越来越清楚地看到，股票的行情反映出背后那些操纵者的计划和目的。我开始研究能不能就从报价记录中看出那些幕后决策者到底在想什么。我的编辑工作非常有利于我的自我学习。在收集对我的读者有用的信息的过程中，我也在积极寻找能够对我个人有帮助的材料。我的杂志订阅人看到的全是我收集到的精华，而那些被遗弃的材料却恰恰能够帮助我构建揭示世界上最为伟大的市场游戏奥秘的解密密码。”

“我的一个朋友曾经是交易所的职员，作为场内交易员，他对许多市场技巧也熟稔于胸。我和他常常在一起讨论为跟踪价格变化而读行情报告(正如大多数人所做的)和为判断下一刻的走势而读行情报告的区别。”

“从股票卖单多过买单，供过于求股价会下跌而供不应求股价会上涨的基本逻辑推断，我们一致认为在每一次股票接力交易中，换手率或成交量具有非常重要的意义。任何试图解读那些瞬间买进和卖出者心理的人，在某种程度上可以观察到买方吃货的急迫和卖方出货的焦急，还可以从买卖单的量上看出空方和多方的力量，并判断是平价吃货，还是为了抬高或压低价格，或是为了打击买方或卖方的信心。”

“每笔交易都含有一定的信息，虽然那并不总是可以解读。所有的股票不管是谁拥有，买进或者卖出，在行情记录上看上去都是一样的。但是在股票买卖背后的意图却是不同的，这一点对了解股票市场心理的人也许会非常清晰。”

“每笔交易，只会被记录一次，都代表了买卖双方对价格达成的一致。这种意向的一致是在同一个特定地点——交易所的大厅里——达成的，即使买卖双方相隔千里。”

“并不是所有的交易都意义重大，解读它们需要能分清哪些是重要的，并看出它们背后的意图。一些机构或个人会通过交易传递一些信息，解读者必须要善加利用。”

对行情记录的深入研究，使我认识到，供需基本法则支配着所有的价格变化。对未来市场走向的最好的预测者，必定对供需法则烂熟于心。

供需基本法则在世界上每个地方的市场中都起作用。当需求大于供给，价格上升，当供给大于需求，价格下跌。这不仅仅体现在股票市场，在小麦、谷物、棉花、白糖和其他任何商品交易市场，还有房地产、劳动力等市场·也始终遵循着供求法则。

在我的系列文章《行情记录研究》中，对此作了进一步的证实。据我所知，这是有关此类研究的出版物中第一种得到广泛关注的专著。

在系列文章中，我的基本观点是，股市本身的行为不断地预示着即将和未来可能发生的走向，若能精确地确定这种走势，就能从交易和投资中获得成功。

即将发生的事件，也会在行情记录中有所预兆，因为牵涉到巨大的利益，他们的买卖行为会揭示出他们对行情涨跌的预期，那些试图拉升或压低价格的操纵者也不例外。如果这些足够精确，我们可以从股市行情中判断出这些大利益体的真正想法，并跟随他们的操作策略。

股票市场的趋势会沿着最小阻力的方向发展。当股市在上升时遇到阻力，要么上升的力量足够强，以至于突破压力线，或者不可避免地反转向下，然后在下行过程中充足的买盘抑制住这种下跌趋势，然后继续上扬。市场各个阶段最关键的时点是这些次要和主要的反转点，或者突破阻力继续前行时的突破点。

对这种从市场本身的行为来判断市场走势的方法的进一步发展，奠定了我预测市场未来可能走势的方法基础，也最终促成了我每周发行的《趋势信信笺》(1911年首次发行)，多年来获得了极大的成就。事实上，信笺中的预测是如此准确，以至于产生了一大批追随者。一系列的成功不仅让我们的业务纷至沓来，甚至全美的经纪商也把这些建议提供给他们的顾客。我们的追随者如此之多，以至于对我们所交易的股票的报价都产生了一种不当的影响，当然在某些情况下这种对市场的影响是很重要的。

以上内容的更多细节，在我的《华尔街四十年投机和冒险》一书中有所阐述，推荐你们读一下此书。我提到这些事实的原因，是想向你表明靠市场本身的行为来判断市场的方法非常成功，那些遵从我的建议而获利的杂志订阅者，还有成千上万的虽然不是我们杂志的订阅者但是跟随我们的买卖策略而获利的人，可以证明此点。

综上所述，你可能会明白在股票市场或者其他领域里，遵循正确的法则去做事情是多么重要。P3-5

这本译作是我在上海中大经济研究院的同事杨颖畀、蒋峰与我一起陪同布林格夫妇于2011年4月长三角茶叶之旅的产物，非功利的行为往往有意想不到的回报。我在浙江财经学院金融学院的研究生姜宽、王磊、周颖、赵娇、戴小立、朱丹青、谢斐、方亚峰，MBA学员王可在翻译和校对方面做了许多工作，在此一并感谢。

上海财经大学出版社的领导和编辑对本系列译作的出版给予了大力支持，特别感谢黄磊总编以及袁敏、李成军等编辑的辛勤劳动。

益智

金融学教授经济学博士

浙江财经学院证券期货研究中心主任

总序

译者序

第一章 前言

第二章 供求基本法则

第三章 通过市场自身的行为判断市场

第四章 趋势图的形态

第五章 买入波浪和卖出波浪

第六章 图形记录

第七章 运用日垂直图来判定市场的走势——纽约时报50均值

第八章 强势和弱势组合趋势图的比较

第九章 如何指挥一场战役——单个图表研究Ⅰ

第十章 如何识别交易者的操作意图——单个图表研究Ⅱ

第十一章 单个图表研究Ⅲ 数字图

第十二章 单个图表研究Ⅳ数字图

第十三章 单个图表研究Ⅴ 数字图

第十四章 市场技术分析量的研究

第十五章 趋势线的重要性

第十六章 单个图表研究Ⅵ 柱线图

第十七章 单个图表研究Ⅶ 柱线图

第十八章 选择最好的股票位置图——技术分析位置表

第十九章 如何来确定一只个股的技术位置

第二十章 入市及出市检验整合你的研究

第二十一章 技术提炼

第二十二章 波浪图形

第二十三章 止损单

第二十四章 通用准则警示建议

第二十五章 市场哲理警示建议(续)

附录

 为什么我们不提供建议

 训练指南

 获取私人指导的方法、时机和地点

 头寸单

 你在学习中运用了合理的原则吗? 

 日程

结语

后记

这是一种根据股票市场自身的行为来判断股票市场的方法。

本书的读者可以是投资者，也可以是交易商。

若你想从纽约股票交易所，或者其他任何有组织的交易所上市的股票价格波动中，保护你的投资资产不受损失，并从中获益，那么这本书就是为你准备的。

书中介绍的方法同样适用于债券、优先股和大宗商品市场。

在买卖股票、债券或者大宗商品时，若你想从这种投机活动中获取利润，就必须拥有足够的智慧和远见。

否则，你就是在赌博。

你的目标应该是成为更加聪明、科学和成功的投资者或交易商。

若你有很少或者没有在股票市场操作的经验，或者经验虽然很多但从未掌握这种游戏规则的真正精髓，那么请学习这种方法。

在那些真正理解股票市场内在精髓的绝少数人中，没有几人愿意将这种真正的精髓公之于众。我想是时候来做这些事了。

每年数以百万的人在证券投资中遭受可怕的损失，这足以让人痛心不已。

这些损失是股票市场猛跌的直接结果，大多数人并未认识到他们在冒着什么样的风险，而且对证券市场的认知少得可怜。

毫无疑问，美国公众需要在证券市场操作中得到帮助。我认为帮助他们最好的方法，是教会他们如何帮助自己。因此，我将与你们分享我在华尔街40年投资生涯中学到的这些精华。

依据书中介绍的方法，我自己，还有超过20万计的我的客户和杂志订阅者获益丰厚。对于那些渴望在股市中学习如何交易和投资的人来说，若想让这成为现实，就像你们学习法律、医学或者其他任何学科一样，我非常愿意提供帮助，这不仅是为了我原来的客户，也是为了那些未能把握住有利的投资机会的人。

当你学会了这种方法，你可以投入半小时、一小时、一天或者任何你愿意的时间，来预测市场的走向，并选取你确信的最好的股票和最佳的买卖时机。

你可以从中学会如何培养独立的判断力，因此无需再打听别人如何做出选择，不用再听信别人的意见或建议。你可以遵循自己的判断，选择最佳的投资策略和投资时机。当你犹豫时，则要按兵不动。

我不能保证你始终是对的，因为没有人可以做到。我想做的是教会你如何在大多数情况下做出正确的选择。这需要你自己刻苦地学习和自我训练。

我会教你如何从日常新闻中，从股票行情中，从走势图表中，或者其他任何资讯中。读懂这个市场。

我会教你如何像将军制定作战计划一样，制定出你的股市投资作战方略。

《擒庄秘籍--威科夫股票技术分析方法导论》是一本20世纪30年代由具有45年操盘经验的理查德·D．威科夫所写的畅销书。作者理查德·D．威科夫自1911年就开始发行名为《趋势通讯》的股票投资周报，对股市庄家操纵市场牟利的行为作了详尽的描述，并指出对市场走势的判断应该基于市场本身，而不应该受市场之外的因素影响，他甚至声称“不要看任何财经新闻，不要关注公司的诸如盈利分配等信息，不用研究宏观形势、行业基本面，忽略各种完斥在华尔街的谣言以及所谓的内幕”。的确，某些股票会在巨亏时暴涨，会在加息提高准备金率时大涨，会在业绩增比后持续下跌，这一切都是威科夫所说的市场自身的行为，与各种外来因素无关。

其实，成科夫当时有些武断的观点就是技术分析的假设之一，“技术走势(价格与成交量)反映了所有信息”。所以我们只要关注市场本身的行为，市场本身的行为又是由股票的供应与需求决定的，而在一个庄家主导的市场中，想投资成功则必须要能够把捧庄家对于股票供应与需求的把握。有了这种意识，即使不能百发百中，胜算的概率也会高很多。

《擒庄秘籍--威科夫股票技术分析方法导论》读者可以是投资者，也可以是交易商。若你想从纽约证券交易所或者其他任何交易所上市的股票价格波动中保护你的投资资产不受损失并从中获益，那么这本书就是为你准备的。书中介绍的方法同样适用于债券、优先股和大宗商品市场。读者可以从中学会如何培养独立的判断力，因此无需再打听别人如何作出选择，不用再听信别人的意见或建议。你可以遵循自己的判断，选择最佳的投资策略和投资时机。

理查德·D．威科夫编著的《擒庄秘籍--威科夫股票技术分析方法导论》读者可以是投资者，也可以是交易商。若你想从纽约股票交易所，或者其他任何有组织的交易所上市的股票价格波动中，保护你的投资资产不受损失，并从中获益，那么这本书就是为你准备的。书中介绍的方法同样适用于债券、优先股和大宗商品市场。