本书主要分析了企业在杠杆监管政策约束下的行为选择与动机，包括利用财务手段和会计手段调低资产负债率指标。在验证杠杆操纵行为的存在性后，进一步考察杠杆行为选择对企业融资和投资的影响，并从机构投资者、银行、审计师角度探讨杠杆操纵行为的治理对策。本书的研究结论对于上市公司利益相关者具有一定的实践价值。 首先, 为政府部门客观评价国有企业的杠杆水平与潜在财务风险进而出台相应的监管政策提供了思路启示。其次, 为银行等债权人有效识别企业的杠杆操纵程度及潜在信用风险提供了方法指导, 有助于发挥其对高杠杆企业虚假降杠杆的监督治理作用。最后, 为企业强化内部治理和管理层的机会主义行为进而有效化解潜在财务风险和经营风险提供参考。 本书通过探究杠杆操纵对企业投融资行为的影响, 帮助大股东充分认识到杠杆操纵的危害性, 从而加强其风险感知能力和防范意识, 以对管理层的机会主义行为形成有效监督。 此外, 鉴于杠杆操纵并不能有效缓解 “融资难”, 甚至还会加剧 “融资贵” 问题, 管理层应当根据杠杆水平的变化适时调整企业资本结构, 实现企业可持续发展。